Ajay Vora执行副总裁兼股票主管，Nuvama资产管理公司Nifty表示，每股收益的总数字已经提前了一年。我们早些时候预计在25财年发生的事情现在已经转化为26财年。因此,英航每股1200卢比，我们的交易价格仍在20倍左右。因此，增长已经放缓，但估值溢价仍然存在，主要是因为人们希望收益会有所改善。印度储备银行和政府在资本支出方面的行动将给市场，特别是电力供应部门带来一些喘息的机会。

从9月到10月的痛苦似乎已经过去了吗？我们能去吗？自信地这么说？

Ajay Vora：至少从中期来看是这样的，因为在相当长的一段时间后，我们经历了一次调整，其中更多的是收益下调，我们几乎在总体水平上看到，大约10%的下调，在这种程度上，我们看到市场更接近于类似的调整。但考虑到我们目前所经历的情况，消费本来就是滞后的。现在，政府的资本支出也在下降。

从现在开始，我们需要对收益如何形成保持真正的灵活，因为未来，市场的预期仍然是大约14-15%的增长。如果我们看到进一步的降级，那么我们可能会看到更多的降级。但在进一步明确之前，我们将在23,000到25,000之间，占10%的范围。

市场的问题在于过高的估值和增长。由于估值只是一个问题，这两个问题都得到了解决吗还好，增长真的在放缓吗？

Ajay Vora：我们希望从今年开始，比如说5-6%的增长，明年我们将回到14-15%的增长，因此，我想说，估值仍然有点高，因为如果你看看漂亮的总每股收益数字，它已经向前推进了一年。我们早些时候预计在25财年发生的事情现在已经转化为26财年。因此，如果你看一下这些数字，以每股1200卢比计算，我们的交易价格仍在20倍左右。因此，增长已经放缓，但估值溢价仍然存在，这主要是因为人们希望收益会有所改善。

让我们看看一些地方有一些洗牌和第一空间，当psu出现了大震荡。从PSU银行到铁路再到国防，只是PSU的所有股票都经历了15%到30%的深度调整。每个人都告诉我们，牛市的领导者永远不会改变。那么，如果上市公司是本轮牛市的真正领导者，那么是时候再次买入这些领导股了吗？

Ajay Vora：在过去三年左右的时间里，主要驱动力是政府的资本支出，这对整体经济产生了重大刺激。我们都知道，在上半年，由于季风或选举期间，政府资本支出几乎同比下降，因此这在大多数PSU部门得到反映。

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我的感觉是，我们将坚持这些预算数字，因此，政府分配给资本支出的11万亿卢比，如果在下半年得到满足，那么我们可以再次看到PSU公司的整体订单和执行有所回升，因此你可以再次看到一些优势。

但是，就政府如何看待开支而言，目前存在很多不确定性，这是关键的推动力。与此同时，如果你看看印度储备银行将如何采取行动，因为从我们与许多公司交谈的情况来看，似乎在基层存在严重的流动性短缺。我的感觉是，美联储已经两次降息，现在我们需要看到印度央行采取一些行动。因此，印度储备银行和政府的共同行动将给市场，特别是公共服务部门带来一些喘息的机会。

它是0。只有ICICI银行和HDFC银行表现良好。Axis银行在过去六个月下跌了5%。SBI也下跌了6%多。在哪儿你是否在银行空间里找到了舒适的地方来放新鲜的钱要上班吗？

Ajay Vora：整个银行业空间看起来相当有吸引力，因为在过去两年中，银行业一直表现不佳，因为你在许多其他领域都取得了增长。现在，相对于所有其他行业，银行业仍然稳定，最重要的是，估值低于平均水平，因此，我们看到对HDFC银行或SBI的一些兴趣，因为最终当增长开始崩溃时，人们会寻求安全，安全网在合理的估值下可用，因此，我们看到了表现优异。即使从现在开始，整个银行领域，无论是私人还是公共，看起来都很有趣。

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