考虑到截至2024年9月的6个月ipo后的股本和年化净利润，卡拉罗印度公司要求的市盈率（P/E）高达40倍。

ET情报集团：卡拉罗印度，意大利巴子公司 成立卡拉罗公司，从事制造复合材料 拖拉机和其他设备的需求 建筑设备，计划通过出售要约筹集125亿卢比。IPO后，母公司的持股比例将从100%降至68.8%。

公司拥有内部设计和制造能力。然而，与同行相比，它的折旧及摊销前营业利润率（Ebitda利润率）历来较低。由于运营效率的提高，截至2024年9月的六个月利润率有所改善，预计这一情况将发生变化。

其特许权使用费也将下降，因为母公司已于2023年10月将某些项目的全球独家权利、所有权和知识产权（IP）利益仅授予卡拉罗印度公司。在截至2024年9月的6个月里，公司向母公司支付的特许权使用费占总费用的比例从去年同期的2.4%降至0.5%。这可能会支持未来的盈利能力。考虑到这些因素和客户高度集中，高风险偏好的投资者可能会考虑长期IPO。

业务：公司成立于1997年，在印度生产农用拖拉机和工程车辆的车轴、传动系统和齿轮。该公司在马哈拉施特拉邦的浦那拥有一家生产车轴、传动系统和相关部件的传动系统制造厂和一家齿轮制造厂。过去三年，传动装置工厂的产能利用率在80%以上，齿轮工厂的产能利用率在85-90%之间，反映出强劲的需求。该公司超过三分之二的收入来自印度市场，其余收入来自出口。

财务：收入从FY22的1,497.5亿卢比增长到FY24的1,789亿卢比，净利润从₹22.4亿卢比增加了一倍多，达到₹62.6亿卢比。Ebitda利润率从22财年的5.5%提高到24财年的8.3%，但仍低于同期利润率在11%至30%之间的同行。卡拉罗的股本回报率（RoE）在截至24财年的三年中从7.9%增长至17.7%。在此期间，其同行的回报率为8%至21%。

估值：考虑到截至2024年9月的六个月ipo后的股权和年化净利润，Carraro India要求的市盈率（P/E）高达40倍。该公司的同行包括Escorts Kubota、舍弗勒印度公司（Schaeffler India）和Ramkrishna锻造公司（Ramkrishna forkings），市盈率在36至57倍之间。